O leilão de ações é uma interrupção controlada das negociações de ações, um procedimento adotado pela BM&FBovespa, que visa à proteção do mercado contra variações abruptas de preços e manipulações. Ele irá ajustar os preços de compra e de venda, e acontece sob determinadas situações, conforme você pode conferir abaixo.

• Situações nas quais ocorre um leilão

  • Um leilão acontece nas seguintes situações:
    
    Condições relativas à cotação (valor da ordem).
    Se for dada uma ordem:
    * Com oscilação entre 5% e 9,99% sobre o último preço, dos 30 papéis mais negociados no último trimestre, ocorre leilão imediato;
    * Com oscilação entre 10% e 19,99% sobre o último preço de qualquer papel, ocorre leilão imediato;
    * Com oscilação igual ou superior a 20% sobre o último preço de qualquer papel, ocorre leilão com duração de 15 minutos;
    * De ação não negociada nos últimos cinco pregões, ocorre leilão com duração de 15 minutos;
    * De ação estreando no pregão, ocorre leilão com prazo de 15 minutos.

    
    Condições relativas à quantidade (número de ações a serem negociadas).
    Se for dada uma ordem:
    * envolvendo uma quantidade superior a 5 vezes a média nacional ocorre leilão imediato.

    
    Com relação ao capital social das empresas.
    Se for dada uma ordem que envolva:

    * Entre 0,5% e 0,99% das ações ordinárias, ocorre leilão imediato;
    * Entre 1,0% e 2,99% das ações ordinárias, ocorre leilão com duração de uma hora;
    * Entre 3,0% e 6,0% das ações ordinárias, ocorre leilão com duração de 24 horas;
    * Acima de 6% das ações ordinárias, ocorre leilão com duração de 48 horas;
    * Entre 1,0% e 2,99% das ações preferenciais, ocorre leilão com duração de 15 minutos;
    * Entre 3,0% e 4,99% das ações preferenciais, ocorre leilão com duração de uma hora;
    * Entre 5,0% e 20% das ações preferenciais, ocorre leilão com duração de 24 horas;
    * Acima de 20% das ações preferenciais, ocorre leilão com duração de 48 horas.

    
    
    Outras condições:
    
    Independentemente das regras acima, o gerente de pregão poderá determinar que um leilão seja realizado se, a seu critério, concluir que uma ordem pode gerar distorções grandes no mercado, com o intuito de assegurar a continuidade de preços ou até mesmo, cancelar operações.

    
    
• Procedimento do leilão

  • Uma vez iniciado o leilão, os investidores podem enviar ordens de compra e/ou venda. A ação será negociada ao final do leilão pelo preço de equilíbrio, que é o preço pelo qual o maior número de negócios foi realizado.

    
    
• Como participar de um leilão

  • Num leilão, a negociação da ação é suspensa e, no seu início, a Bovespa o divulga e então os investidores podem enviar ordens. Ganharão o leilão as ofertas que atenderem o preço que será formado por critérios da Bovespa (ponderação da quantidade e preço tanto na compra, quanto na venda). O investidor Home-Broker, uma vez dentro do leilão, mesmo que participando parcialmente, não poderá cancelar ou fazer qualquer alteração de sua oferta.